Ettersom flere og flere markedsaktører forventer at Federal Reserve vil heve renten ytterligere i løpet av 2017 økende etterspørsel etter investeringer i senior sikret flytende rentebærende banklån. For privatpersoner kan de være vanskelige å kjøpe, men det er den ideelle måten å håndtere stigende renter på. Investeringen gjøres fortrinnsvis gjennom børshandlede fond.

En stigende rente vil ha en negativ innvirkning på obligasjonsfondene, som nyere verdipapirer ville komme med en høyere rente. Dette gjør eldre obligasjoner med lavere rente mindre attraktive. Følgelig kan obligasjonsinvestorer henvende seg til seniorlån som en måte å redusere renterisikoen samtidig som de fortsatt mottar attraktive renter. Powershares Senior portefølje (NYSEArca: BKLN) er den største ETF-en som tilbyr eksponering mot aktivaklassen.

Seniorlån

Et seniorlån er et lån tatt fra et forsikringsselskap, en bank eller et syndikat av långivere. Lånene er sikret ved at de har sikkerhet i låntakernes eiendeler, som fungerer som sikkerhet. Dersom låntaker misligholder, långivere har et høyere krav på de misligholdtes eiendeler. I tillegg har seniorer sikret flytende lån, som navnet antyder, en variabel rentekomponent som svinger med markedsrentene.

Banklån er et annet godt alternativ nå. De gis vanligvis til selskaper som har en kredittvurdering lavere enn investeringsgrad. Det er dermed rikelig med kredittrisiko. Men renten deres er flytende, som betyr at de tilpasser seg – ettersom rentene stiger, det vil den også gjøre på disse lånene.

Siden rentene vanligvis justeres en gang per kvartal, har disse lånene vanligvis kort varighet- et mål på obligasjonsfondets følsomhet for renteendringer. Den flytende rentekomponenten tilbyr også investorer en alternativ metode for å tjene avkastning samtidig som den reduserer renterisikoen. Banklån anses derfor som en attraktiv erstatning for tradisjonell bedriftsgjeld i en stigende rentesituasjon.

Det finnes flere alternativer

Det er en rekke konkurrenter til BKLN, till exempel Highland/iBoxx Senior Loan ETF (NYSEArca: SNLN), og aktivt administrert SPDR Blackstone/GSO Senior Loan ETF (NYSEArca: SRLN) og First Trust Senior Loan ETF (NasdaqGM: FTSL). PowerShares Senior Loan ETF (BKLN) er det største av disse børshandlede fondene. Denne ETFen er også en av de billigste alternativene. Forvaltningskostnaden er ca 0,65 prosent, mens det har generert et utbytteavkastning på 4,54 prosent.

En mulig risiko med banklån er at disse obligasjonene ikke er like likvide som amerikanske statsobligasjoner eller selskapsobligasjoner med investeringsgrad. Kredittrisikoen var lav i fjor. Dersom økonomien styrkes og selskapenes resultater stiger, bør dette kunne kompensere selskapene for den stigende renten. En annen måte å kompensere for stigende renter på er å gjennomgå kostnadene ved din billån.